El mercado de metales preciosos en España ha cerrado el mes de septiembre de 2026 con una sacudida significativa. Después de períodos de recuperación y expectativas alcistas, el oro y la plata han registrado caídas importantes, alcanzando mínimos no vistos desde mediados de agosto. Esta volatilidad obliga a los profesionales del sector a una vigilancia constante y a una adaptación ágil.
Cotización Actual: Un Descenso Notable en Oro y Plata
Durante la jornada del 28 de septiembre de 2026, el precio del oro experimentó un descenso del 2,55%, situándose en los 4.176,4 dólares por onza. Esta cifra representa su nivel más bajo desde mediados de agosto, marcando una distancia considerable de los máximos históricos de 5.595,47 dólares la onza alcanzados en enero. En el mercado español, el gramo de oro se vendía el 28 de septiembre en torno a los 117,55 €, con un mínimo de 117,50 € y un máximo de 121,13 € en las últimas 24 horas.
La plata, por su parte, sufrió un golpe aún más severo, con caídas superiores al 4% en la misma jornada. Este comportamiento a la baja contrasta con la moderada subida del oro del 0,47% registrada apenas dos días antes, el 26 de septiembre, cuando la onza de oro 24K se cotizaba a 3.761,92 euros en España.
Factores Detrás de la Corrección: Geopolítica y Expectativas Económicas
Varias fuerzas convergentes explican esta abrupta devaluación:
- Tensiones Geopolíticas: La falta de acuerdos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán, especialmente en relación con la propuesta de reabrir el estrecho de Ormuz, ha elevado la incertidumbre global. El rechazo de la propuesta por parte del presidente estadounidense, Donald Trump, ha intensificado las presiones.
- Alza del Petróleo y la Inflación: El precio del crudo Brent ha experimentado fuertes subidas, llegando a rozar los 108 dólares por barril. Este encarecimiento del petróleo alimenta las tensiones inflacionistas, lo que, a su vez, genera expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales.
- Endurecimiento Monetario y Dólar Fuerte: La perspectiva de tipos de interés más altos en Estados Unidos y un dólar fortalecido reducen el atractivo del oro, un activo que no genera rendimiento. Históricamente, el oro tiende a bajar cuando los activos de renta fija ofrecen una remuneración elevada.
- Presión en el Mercado de Bonos: El aumento de la presión en el mercado de bonos, con la renta fija al alza, también resta brillo a los metales preciosos como valor refugio a corto plazo.
Cabe recordar que a principios de año, analistas de entidades como Deutsche Bank o Société Générale preveían que el oro podría alcanzar los 6.000 dólares por onza en 2026, pronósticos alterados por el conflicto en Oriente Medio.
Impacto Directo en Joyerías, Compro-Oro y Casas de Empeño en España
Estas fluctuaciones del mercado tienen un efecto inmediato y tangible en el día a día de los negocios del sector:
- Joyerías: Las variaciones en la cotización del oro y la plata impactan directamente en el coste de adquisición de materias primas y, por ende, en los precios de venta de joyas. Una caída obliga a reajustar los inventarios y las estrategias de precios para mantener la competitividad y los márgenes.
- Compro-Oro: Los establecimientos de compraventa de oro deben adaptar sus ofertas al público de manera constante. Un precio a la baja significa una menor cantidad de dinero ofrecida por gramo, lo que puede desincentivar a los clientes a vender, o incluso generar desconfianza si no se maneja la información de manera transparente.
- Casas de Empeño: La valoración de las prendas pignoradas se ve directamente afectada. Las caídas en el precio del oro y la plata pueden requerir reevaluaciones de los préstamos ofrecidos o ajustar las condiciones para futuros empeños, siempre dentro del marco legal vigente.
- Gestión de Riesgos: Para todos estos negocios, es crucial contar con sistemas que permitan una actualización en tiempo real de las cotizaciones y una gestión eficiente del riesgo ante la volatilidad. La capacidad de reaccionar rápidamente a los cambios del mercado es clave para la rentabilidad.
A pesar de esta corrección a corto plazo, el oro sigue siendo considerado un activo refugio fundamental frente a la inflación y la volatilidad general del mercado, una característica que, en el largo plazo, refuerza su atractivo.
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